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環境、社會與治理（Environmental, Social and Governance, ESG）近年來越來越成為社會各界的熱門話題。2024年4月，上海、深圳、北京三大證券交易所發布《上市公司自律監管指引—可持續發展報告（試行）》，對國內上市公司出具ESG報告提出了明確要求。如何認識ESG的價值？如何提升與ESG相關的信息披露、評級、投資、咨詢、提升等相關的法律服務？成為廣大律師關心的問題。
為提升上海律師在ESG法律服務領域的專業能力，幫助律師掌握最新的法律法規及國際標準，推動律師行業積極參與企業ESG建設，助力上海企業在可持續發展道路上穩健前行，2024年11月26日、27日，上海律協律師學院、ESG專業委員會、環境資源與能源專業委員會聯合舉辦“新時代下律師服務 ESG 的價值與機遇”系列培訓。
本文為第四講的綜述。由上海律協ESG專業委員會副主任、上海市海華永泰律師事務所合伙人扶羽斌律師主持，邀請了兩位嘉賓進行分享，一位是上海律協ESG專業委員會委員，君合律師事務所上海分所合伙人倪天伶律師。另一位是上海律協ESG專業委員會委員，北京道可特（上海）律師事務所合伙人王麗波律師。
一、 ESG法律合規服務實踐
倪天伶律師熟悉碳交易、碳中和和碳足跡相關法律和政策框架，近年來致力于環境、職業健康與安全生產(EHS)及環境、社會與治理(ESG)合規業務，倪律師結合團隊豐富的服務經驗，從EHS實務和ESG實務進行分享。
（一）基石客戶的識別與長期關系建立
倪天伶律師強調了基石客戶對于律師法律業務的重要性。基石客戶與律師之間具有強粘性和高信任度，可以成為推動、拓展特定板塊業務發展的基礎。例如，對于涉及環境影響的企業而言，因為它們往往面臨復雜的環境合規性挑戰。律師可以通過提供定制化的EHS服務來吸引并維持這些客戶。為了確保長期合作關系，律師需要展示出對自有業務的堅定決心和專業能力，這不僅包括對外部客戶的宣傳，也包括內部團隊的培訓和支持。
在ESG法律業務的內部支持上，可以通過定期舉辦講座、研討會等形式，提升律師同行對ESG業務的興趣和認知，從而形成一個積極向上、共同進步的工作氛圍。此外，律師還可以協助事務所制定明確的服務標準和流程，確保每一個同事都清楚如何高效地支持基石客戶的需求，共同建立、維護與基石客戶的長期關系，構建一個既穩固又高效的客戶服務網絡，使得基石客戶愿意持續選擇該律師事務所提供的專業服務。
（二）從爭議解決到前端風險預防的服務轉型
市場對律師業務的傳統印象主要是爭議解決，例如在EHS業務上主要集中在正義解決和行政處罰，但隨著市場需求的變化，律師可以主動走向前端，幫助企業提前規劃，避免問題的發生。這意味著律師要協助企業在前端搭建合規管理體系，幫助他們識別潛在風險點，并提供具體措施以確保符合相關法規要求。例如，在企業設立之初或進行重大決策前，律師可以提供詳細的合規審查服務，確保其運營模式不會觸碰法律紅線。同時，律師也可以參與到日常管理中，如審查化學品標簽、廢棄物處理程序等細節方面，為客戶提供細致入微的支持。這種預防性的服務方式不僅有助于降低突發事件的可能性，還能增強客戶的信任度。
市場風向以及客戶需求的變化也要求律師不斷更新自身知識體系，緊跟國內外最新法律法規的變化，為企業提供最前沿的法律咨詢，確保企業的合規工作始終處于行業領先水平。律師不僅可以幫助企業解決問題，更能在很大程度上減少問題發生的概率，真正實現從“救火隊員”到“防火專家”的角色轉變。
當企業面臨執法檢查或其他合規風險時，律師可以在第一時間介入，幫助企業準備和整理相關文件，確保其合規體系健全并且及時整改任何發現的問題。律師還可以協助企業制定應對執法檢查的標準流程，并對相關人員進行培訓。律師還可以協助企業梳理事件發生的過程，檢查是否違反了現有的制度或SOP。如果發現問題，律師應及時提出改進建議，幫助企業迅速采取行動。此外，律師還可以評估企業的現有合規體系，找出薄弱環節并提出優化方案。例如，律師可以建議企業加強對員工的安全培訓，協助企業完善安全制度和應急預案，確保即使出現問題也能將損失降到最低。通過這種方式，律師不僅能幫助企業順利度過檢查難關，還能從根本上提升企業的合規管理水平，為未來的穩健發展奠定堅實基礎。
（三）一站式整合服務與跨領域協作
在提供ESG相關服務時，律師無需局限于傳統的法律服務模式，還可以采取一站式的整合服務模式。律師不僅可以解決法律問題，還能參與到產品質量（Q）、環境保護（E）、健康與安全（H&S）等多個領域的咨詢服務中。
一站式的服務模式無可避免會遇到非法律的專業技術問題，需要律師利用律所內部資源或尋找合適的外部合作伙伴來為客戶提供建議和支持。例如，針對某化工企業的化學品標簽問題，律師可以通過檢索相關法規和技術文獻，給出初步判斷，并推薦專業的化學品公司進一步審核。這種全方位的服務方式不僅增加了客戶粘性，也為律師帶來更多的業務機會。此外，律師還可以組織跨部門合作，邀請不同領域的專家共同探討解決方案，確保提供的服務覆蓋所有關鍵領域。通過這樣的合作機制，律師能夠更好地理解客戶需求，提供更加全面和有效的法律支持，同時也促進了律師事務所在多個專業領域的協同發展。
隨著全球對可持續發展的重視，越來越多的國家和地區出臺了與ESG相關的法律法規，都對企業提出了新的要求。中國律師需要緊跟這些變化，幫助國內企業理解和遵守國際規則，同時也需關注本地化實施的可能性，確保跨國集團的ESG管理體系在中國的有效落地。在這個過程中，律師扮演著橋梁的角色，既要了解國際法規的具體條款，又要熟悉中國國情下的操作細則。例如，律師可以幫助企業解讀歐盟最新的供應鏈盡職調查法令，并指導企業如何調整內部政策以滿足新規定的要求。此外，律師還可以參與國際交流活動，與其他國家和地區的同行分享經驗和最佳實踐案例，幫助企業在全球范圍內保持競爭力。通過深入研究各國法規差異，律師能夠為企業提供更具前瞻性和針對性的建議，助力企業在復雜多變的國際環境中穩健前行。
（四）ESG報告數據一致性和透明度保障
在準備ESG報告時，確保財務報表和其他公開披露信息之間的一致性至關重要。律師應當提醒客戶糾正不一致之處，并強調準確性和透明度對于避免未來法律責任的重要性。律師還可以參與ESG報告的編制過程，確保其符合相關標準并能經得起公眾和投資者的審查。對于存在矛盾的數據，律師可以幫助企業進行詳細的分析，找到合理的解釋，并指導企業如何合規地申報，以維護其信譽和市場形象。例如，如果一家企業的用電量與其財務報表存在顯著差異，律師可以協助企業審查并與企業環境部門人員澄清和確認其能源使用記錄，找出可能導致不一致的原因，如節能措施的效果或碳排放計算方法的不同等，律師還可以視情況推薦合適的第三方碳盤查碳核算機構給客戶。
律師還可以建議企業引入第三方審計機構，對其ESG報告進行全面核查，確保數據的真實性和準確性。此外，律師還可以幫助企業制定內部數據管理和報告流程，確保所有部門都能遵循統一的標準，避免因人為疏忽導致的信息偏差。通過加強數據治理，律師不僅幫助企業提升了ESG報告的質量，也為企業的長遠發展提供了有力支持。
二、ESG數據質量如何影響ESG投資
王麗波律師長期為多家企業提供企業ESG合規治理、數據合規治理服務。王律師在豐富的ESG法律服務基礎上，介紹了ESG在商業環境中的核心地位，著重強調數據合規、法律咨詢、數據治理、投資策略與數據質量在企業可持續發展中的作用。
（一）ESG投資的發展與蛻變
王麗波律師首先介紹了ESG投資的起源及其在全球金融市場的演變。自聯合國發起責任投資原則以來，ESG投資逐漸成為金融機構不可忽視的一部分。特別是在股票和債券市場中，ESG策略的應用越來越廣泛。隨著全球經濟的不確定性增加，投資者傾向于選擇風險較低且長期穩定的ESG投資產品。然而，近年來，尤其是2024年上半年，ESG投資出現了資金外流的現象，這表明投資者對ESG投資的態度正在變得更加理性，從最初的狂熱回歸到價值評估。
ESG投資的發展，也為律師業務帶來新機遇。律師不僅能為企業提供法律咨詢，確保其遵守相關法規，還在企業制定ESG戰略時提供建議，幫助識別潛在的法律風險。例如，在企業進行海外擴張或參與跨國項目時，律師可以協助審查當地法律法規，確保企業的ESG承諾符合國際標準。此外，律師還可以幫助企業建立合規機制，確保其ESG報告的真實性和準確性，避免因虛假陳述而引發法律責任。律師的專業條件使得我們在與大型戰略咨詢公司的合作中，能夠嵌入到戰略層面，為ESG業務提供專業支持。特別是對于國央企和上市公司而言，律師在確保ESG信息披露真實性和透明度方面起到了關鍵作用。
（二）ESG數據來源和質量
王律師強調了高質量ESG數據對于有效投資決策的重要性。當前，中國企業發布的ESG報告往往難以滿足投資者的需求，存在覆蓋范圍不足、質量參差不齊的問題。此外，供應鏈上的ESG數據收集也構成了重大挑戰。企業自身的ESG披露雖然重要，但僅憑此并不足以作為可靠的投資依據。
因此，第三方評分、研究以及非營利組織如CDP提供的碳排放信息等多渠道的數據源變得至關重要。為了確保ESG數據的質量，必須達到與財務數據相同的精準性和可靠性，并且需要有獨立第三方的驗證。同時，企業也需要律師協助設計和完善其ESG信息披露制度，確保符合國內外的相關規定。律師還可以協助企業與第三方審核機構合作，通過專業的審計流程來增強ESG報告的可信度。當涉及到跨境業務時，律師能夠幫助協調不同國家之間的監管差異，確保企業在各地的ESG表現都得到一致的認可。此外，律師還能夠為公司內部的ESG團隊提供培訓，提升其對法律法規的理解，從而更好地管理ESG相關的法律風險。律師還可以幫助企業應對來自監管機構的質疑，確保其ESG聲明的真實性。
（三）ESG投資的數據治理
最后，王律師討論了ESG數據治理的必要性及其實施方式。有效的ESG數據治理依賴于法律框架、行政監管及企業的自我約束。以歐盟為例，其嚴格的ESG信息披露法規要求企業對其可持續性聲明提供證據支持，否則將面臨高額罰款。在此過程中，企業往往需要律師幫助解釋有關ESG信息披露的法律法規，確保企業符合ESG最佳實踐又適應內部需求。還需要律師協助建立與監管機構之間的溝通橋梁，確保企業在遵守監管要求的同時，不會因為不必要的繁瑣程序而受到阻礙。
同時，國際證監會組織也在加強對整個投資價值鏈的監督，確保ESG評級機構和數據提供商能夠提供準確的信息。在中國，隨著三大證券交易所ESG信息披露指引的出臺，預計未來幾年內ESG數據的質量和透明度將會顯著提高，從而更好地服務于投資者和社會公眾。
高質量的ESG數據是確保投資策略有效性和長期可持續發展的基石，當前中國企業發布的ESG報告存在覆蓋范圍不足和質量參差不齊的問題，尤其是供應鏈上的數據收集構成重大挑戰。高質量的ESG數據不僅提升了企業的透明度，還增強了投資者的信心，幫助他們做出更明智的投資選擇。有效的ESG數據治理依賴于健全的法律框架、嚴格的行政監管及企業的自我約束。企業建立ESG數據治理制度過程中，律師不僅是合規的守護者，更是推動企業實現可持續發展目標的重要伙伴，助力構建更加健康、透明的ESG投資環境。
上海律協ESG專業委員會主任、上海市金茂律師事務所合伙人萬美律師做總結。萬律師對所有到場參與分享的講師和線上、線下的學員表示感謝。本次培訓通過國內外實踐案例、法規政策解析、披露標準解讀等多維度幫助律師全面了解ESG領域，為ESG法律業務拓展和專業提升奠定基礎。在ESG這一新興領域，需待更多律師的積極參與和深入探索。
(注: 以上嘉賓觀點，根據錄音整理，未經本人審閱)
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