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近年來，全球變暖始終持續，并對全球經濟造成了重大風險。氣候變化的影響比預期的更為廣泛和嚴重，這提醒著我們解決和披露氣候風險的迫切性。
2022年11月20日，第27屆聯合國氣候變化大會在埃及沙姆沙伊赫結束。經過兩周的激烈談判，各方達成了一項歷史性的決定，即建立一個基金來幫助那些特別容易受氣候變化不利影響的國家。盡管具體細節有待進一步談判，該基金預計將支持因干旱、洪水、海平面上升和其他氣候變化的影響而遭受損失和破壞的發展中國家。
中國的金融機構在減少全球經濟碳排放和實現中國2060年碳中和目標方面發揮著重要作用。中國監管機構已經制定了一系列政策和規則來指導中國金融機構，并與國際同行越來越多地就綠色金融相關問題進行交流，以實現國際協調。
01 金融機構氣候風險披露
目前，世界上大多數金融機構已經與監管機構達成共識，認為氣候風險是金融風險的最重要來源之一。由于氣候風險具有全球性、系統性、非線性和高度不確定性，并鑒于其具有規模大和期限長的特性，它自然會影響到傳統風險，例如信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險和聲譽風險。這又會進一步影響到金融機構的安全和穩健，甚至對整個金融系統產生更廣泛的影響。
對于金融機構來說，氣候風險披露可以帶來若干重要的好處。首先，它可以幫助金融機構識別和管理與氣候有關的風險，促進利益相關方對金融機構的環境影響的評估。第二，金融市場的基本功能之一是為風險定價，而氣候風險披露可以促進更有效的針對氣候相關風險的定價機制。第三，它可以為金融機構創造新的機會，例如開發綠色金融產品或構建符合向凈零經濟過渡的信貸產品和投資組合。
氣候風險披露策略是指金融機構在進行氣候風險披露時的總體策略，例如要披露的關鍵方面和要披露的具體信息的類型。為了提高披露的效率，金融機構應采取適當的策略。首先，由于金融機構是受監管的實體，可能會有一些強制性的國內法規和規則需要遵循，該等法規和規則應構成披露策略的核心部分。其次，金融機構在進行自愿性披露時，也可以參考國際實踐，例如氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）的建議，因為適應國際政策有助于金融機構獲得其他市場參與者的認可。
02 國際實踐
在過去的十年中，有相當數量的環境和氣候相關政策被采納。以下是國際市場上一些影響深遠的政策。
· TCFD建議
自《巴黎協定》通過以來，國際社會就積極應對氣候變化及其帶來的風險達成了共識，并出臺了若干環境和氣候領域的新政策。有些政策側重于金融領域，這在當下相當重要，因為許多環境問題，特別是與氣候變化有關的問題，只有通過國際合作才能解決。
在披露影響公司和金融機構的氣候相關風險和機會方面，最具影響力的國際框架之一是TCFD建議。TCFD是金融穩定委員會應G20的要求于2015年12月建立的，其目的是將財務披露作為一種方式，讓投資者和其他利益相關方了解組織所面臨的氣候相關風險，如何管理這些風險以及氣候變化帶來的潛在機會。
TCFD提供了一套特別適用于金融領域的組織的財務信息披露建議，包括銀行、保險公司、資產管理公司和資產所有者。更好的信息披露將支持投資者、貸款人、保險公司和其他金融利益相關方在決策時適當地識別、評估和定價一系列特定的氣候相關風險和機會，使資本得到更有效的分配。
TCFD圍繞四個主題領域提出了建議，這些領域代表了組織運作的核心要素：治理、策略、風險管理、以及指標和目標。以“策略”為例，根據建議，策略是指組織期望實現的未來狀態。一個組織的策略建立了一個基礎，它可以根據這個基礎來監測和衡量其在達到這個理想狀態方面的進展。策略的制定一般涉及確立組織活動的目的和范圍，以及其業務的性質，考慮其面臨的風險和機會，以及其運作的環境。因此，氣候披露策略涉及披露與氣候有關的風險和機遇對組織的業務、戰略和財務規劃的實際和潛在影響。對于金融領域，基于特殊考慮，也有專門的補充指引。
若干中國金融機構已成為TCFD的支持者，包括但不限于：
- 中國工商銀行
- 中國農業銀行
- 中國銀行
- 中國建設銀行
- 交通銀行
- 中國人壽保險
- 平安保險集團
- 易方達基金管理公司
這表明這些金融機構致力于不斷提高與氣候有關的財務披露的質量和一致性。
· 可持續金融披露條例
可持續金融披露條例（SFDR）是與歐盟委員會可持續金融行動計劃相關的一攬子立法措施的一部分。作為歐盟對金融業最嚴格的監管政策之一，SFDR對幾乎所有類型的金融市場參與者（FMPs）和金融顧問提出了全面的可持續性披露要求，涵蓋了廣泛的ESG指標。雖然SFDR是一個歐盟范圍內的法規，但由于其覆蓋面廣，不僅要求在歐盟注冊的金融機構遵守和披露，而且要求在歐盟范圍內提供服務或設立子公司的非歐盟FMP或金融顧問遵守和披露。此外，SFDR的一個重要意義在于，其應用范圍從實體層面擴展到金融產品層面，要求從這兩個層面公開評估和披露ESG信息。